Зниження конкурентоспроможності Естонії лише частково стало наслідком недавніх криз, і вирішення проблеми необхідний рішучий план дій із боку уряду.
Такі висновки озвучив Міжнародний валютний фонд (МВФ) у ході консультацій з економічної політики, що пройшли в Естонії.
Згідно з поширеним Банком Естонії повідомленням, у МВФ зазначили, що естонський експорт почав втрачати позиції раніше, ніж це можна було б пояснити слабким зовнішнім попитом в останньому циклі економічного спаду. Конкурентоспроможність знижувалася, зростання продуктивності сповільнилося і наслідки недавніх криз знизили потенціал зростання естонської економіки, який, за оцінками МВФ, становить близько 2% на рік. Економіка Естонії перебуває у стані спаду вже два роки.
У МВФ також зазначили, що хоча швидке зростання цін сповільнилося, загальний рівень цін та витрат у країні зріс.
Для повернення конкурентоспроможності МВФ рекомендує рішуче рухатися до відновлення рівноваги бюджету в міру покращення економічної кон’юнктури, а також планувати ресурси для структурних реформ та підвищення продуктивності.
МВФ прогнозує повільне відновлення економіки Естонії, яка і цього року виявиться у стані невеликого спаду. Найближчою перспективою основним фактором зростання стане відновлення зовнішнього попиту. МВФ очікує зростання цін у країні в середньому на 4% цього року із уповільненням темпів інфляції наступного року.
На думку МВФ, додаткові державні витрати не вирішать проблем Естонії, оскільки не допоможуть відновити конкурентоспроможність на зовнішніх ринках. Навпаки, вливання грошей в економіку з бюджету може ще більше підірвати конкурентоспроможність та зменшити бюджетні можливості для покриття зростаючих витрат у майбутньому.
“Фонд звернув увагу на дуже правильні вузькі місця в естонській економіці, які необхідно усунути, – сказав голова Банку Естонії Мадіс Мюллер. – У довгостроковій перспективі успіх естонської економіки та зростання добробуту населення багато в чому залежить від того, наскільки добре наші підприємства зможуть експортувати свої товари та послуги. Майбутній добробут населення Естонії залежатиме від нових інвестицій в економіку, зокрема, від інвестицій у високі технології та інновації. за межами країни”.
МВФ рекомендує Естонії запровадити бюджетне правило, яке обмежить зростання державних видатків.
Декілька рекомендацій МВФ стосуються сфери пропозиції в економіці: необхідно приділяти більше уваги раціональнішому розподілу праці та капіталу, більш цілеспрямованим заходам підтримки ринку праці та бізнесу, впровадженню нових технологій, а також стежити за тим, щоб зростання заробітної плати не випереджало зростання продуктивності праці.
В оцінці фінансового сектора МВФ зазначив, що естонські банки в цілому залишаються добре капіталізованими, але є перші ознаки того, що якість кредитів почала погіршуватися. Особливої уваги потребує сектор нерухомості. Фахівці фонду вважають за доцільне перевірити правильність розрахунку кредитного ризику банками та розглянути питання про те, щоб зобов’язати банки мати вищі буфери капіталу на випадок неповернення кредитів.