Суверенний фонд багатства Норвегії в розмірі 1,5 трильйона доларів готується до слабких результатів ринків у найближчі роки, оскільки інфляційний тиск, ймовірно, залишиться.
«Ми не надто оптимістичні, коли справа доходить до повернення», — сказав головний виконавчий директор Ніколай Танген в інтерв’ю Bloomberg TV на Всесвітньому економічному форумі в Давосі.
«Існує більший базовий інфляційний тиск, і я думаю, що він залишатиметься там довше», – сказав він. «Я справді думаю, що міжнародні центральні банки будуть дуже, дуже обережні, знижуючи ставки занадто швидко, тому що вони надто повільно їх підвищували».
Створений у 1990-х роках для інвестування доходів Норвегії від нафти та газу за кордоном, фонд — також відомий як Norges Bank Investment Management — є найбільшим у світі власником акцій. Сьогодні NBIM володіє частками понад 9000 компаній, або близько 1,5% усіх акцій світових компаній, а також активами в нерухомості та інфраструктурі відновлюваних джерел. Це дає фонду унікальний погляд на стан ринків.
«У нас є певний інфляційний тиск, ми маємо дуже високий попит на заробітну плату в багатьох країнах, і це має призвести до деякого зростання інфляції в майбутньому», — сказав Танген у понеділок. «Тоді ми маємо деякі кліматичні наслідки, які негативно впливають на ціноутворення, у вас є геополітика, у вас є торгові шляхи, багато речей — це просто не дуже щасливий коктейль».
Виступаючи раніше в понеділок, віце-президент BlackRock Inc. Філіпп Хільдебранд сказав, що уповільнення зростання споживчих цін дає фінансовим ринкам помилкове відчуття безпеки, і що інфляція може виявитися сильнішою, ніж очікувалося. Інфляція, ймовірно, також завадить Європейському центральному банку знизити процентні ставки цього року, вважає член керуючої ради Роберт Хольцманн.
Швидкі темпи, з якими центральні банки підвищували ставки, вплинули на економіку, з особливо негативними наслідками для компаній-боржників і ринку нерухомості, сказав Танген, додавши, що більша частина «великого стрибка вартості капіталу», ймовірно, минула. і «звідси, ймовірно, трохи нормалізується вперед», – сказав Танген.
«Гроші більше не бувають безкоштовними, і я не думаю, що це буде протягом тривалого часу», — сказав він.
З моменту вступу на посаду в 2020 році Танген закликав своїх трейдерів мислити більш суперечливо та використовувати переваги довгострокового характеру фонду. Він також наполягав на тому, щоб фонд був більш активним акціонером з більш твердою позицією щодо питань ESG та корпоративного управління.
Фонд втратив 34 мільярди доларів у третьому кварталі після того, як фінансові ринки зазнали негативного впливу на світові проблеми зростання. Це сталося після того, як у першій половині 2023 року відновлення акцій технологічних компаній принесло 143 мільярди доларів прибутку. Інвестор, який в основному відстежує еталонний індекс, заснований на системі, прийнятій парламентом, має оприлюднити ключові показники за весь рік у січні. 30.
Докладніше: Фонд добробуту Норвегії публікує збитки за всіма класами активів
Він також попередив, що відомі ризики викликають менше занепокоєння, ніж несподівані фактори.
«Ви знаєте, що справді руйнує речі, про які ми ніколи не думали: фінансова криза, землетрус, Covid, подібні ситуації», — сказав Танген. «Це те, що зірве це з колії, і ми не знаємо, яким буде джокер 2024 року, але точно це буде те, про що ніхто з нас не думав».
Його виступ можна побачити за лінком нижче